来源：华泰期货
作者： 薛钧元
粕类观点
市场要闻与重要数据
期货方面 ，昨日收盘豆粕2701合约3297元/吨 ，较前日变动+52元/吨，幅度+1.60%；菜粕2611合约2314元/吨，较前日变动+71元/吨 ，幅度+3.17% 。现货方面 ，天津地区豆粕现货费用 3160元/吨，较前日变动+50元/吨 ，现货基差M01-137 ，较前日变动-2；江苏地区豆粕现货3150元/吨，较前日变动+70元/吨 ，现货基差M01-147 ，较前日变动+18；广东地区豆粕现货费用 3150元/吨，较前日变动跌+50元/吨 ，现货基差M01-147 ，较前日变动-2 。福建地区菜粕现货费用 2380元/吨，较前日变动+60元/吨 ，现货基差RM11+66 ，较前日变动-11。
询问 机构Agroconsult负责人表示，预计巴西2026/27年度大豆种植面积将达到4，920万公顷 ，与上一作物年度基本持平 。当前巴西农户正面临利润空间收窄、债务水平高企以及化肥成本上升等多重压力 。美国农业部公布 ，民间出口商报告向未知目的地出口销售13.2万吨大豆，2026/27市场年度付运。
市场分析
国内油厂开机率维持高位 ，油厂大豆库存处于高位 ，豆粕库存持续上升，但国内豆粕盘面仍跟随外盘联动 ，在美豆强势带动下同步偏强运行。综合而言 ，美豆新作生长周期内天气扰动风险尚未完全出清，供给端不确定性仍存 ，出口端仍存在潜在增量空间 ，美豆与国内豆粕后市仍具备持续上行驱动 。
策略
谨慎偏多
风险
产区天气变化
投资询问 业务资格： 证监许可【2011】1289号
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评论列表（4条）
我是桔子号的签约作者“南城”！
希望本篇文章《华泰期货：美豆优良率下滑，豆粕偏强震荡》能对你有所帮助！
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